Explicado: Uma olhada no mega IPO da LIC e seus clientes

Na próxima listagem, até 10% do tamanho da emissão será reservado para os segurados LIC, que também podem esperar um desconto. Por que os analistas veem uma promessa de IPO e quais são os desafios para a LIC?

O Conselho de Ministros aprovou recentemente o desinvestimento de capital na LIC. O processo de nomeação de banqueiros mercantis para lançar o IPO está iniciado. (Arquivo Expresso)

Enquanto os investidores esperam pela mega oferta pública da Life Insurance Corporation no final deste ano, os segurados LIC que compraram apólices de mais de 28,9 crore também agora têm motivos para se entusiasmar. O governo disse que até 10% do tamanho da emissão no IPO seria reservado para os segurados LIC. Pode haver um desconto no preço mínimo.

Quais são as regras de LIC para tal reserva?

As Regras LIC (Alteração) de 2021 dizem que qualquer reserva feita pela Corporação em favor de seus segurados em uma base competitiva em uma emissão pública nos termos da Cláusula (a) da subseção (9) da Seção 5 deve ser feita de uma maneira semelhante ao aplicável a uma reserva em uma base competitiva para funcionários em uma emissão pública sob qualquer regulamento feito e circular emitida pelo Securities and Exchange Board of India.

A atribuição de ações a titulares de apólices de seguro de vida contra qualquer reserva efetuada a seu favor deverá ser efetuada em consulta com as respectivas bolsas de valores.

quanto vale o Howard Stern

De acordo com as normas do IPO, uma empresa emissora pode oferecer as ações aos funcionários com um desconto de no máximo 10% sobre o preço mínimo pelo qual as ações são oferecidas para outras categorias.

LIC IPO: Qual é o status do plano de listagem?

O Conselho de Ministros da União aprovou recentemente o desinvestimento de capital na LIC. O processo está em andamento para indicar banqueiros comerciais para lançar o IPO. Um painel liderado pela Ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, decidirá sobre o tamanho da venda de ações. O governo alterou o LIC Act de 1956 para o IPO proposto. O LIC nomeou Arijit Basu, ex-MD do State Bank of India e ex-MD & CEO da SBI Life, que liderou a mudança para listar o LIC nas bolsas de valores, como consultor para ajudar a lançar o IPO.

Após a alteração, como qualquer outra empresa listada, a corporação, agora regida pela Lei das Sociedades e pela Lei SEBI (pós-IPO), tem que preparar seu balanço patrimonial trimestral com dados de lucros ou perdas e divulgar os principais desenvolvimentos. Emendas orçamentárias à Lei LIC foram notificadas e a firma atuarial calculará o valor embutido da seguradora nas próximas semanas.

Como os segurados se beneficiarão?

Se o governo oferecer um desconto de 10% aos segurados, então, por uma estimativa conservadora, a capitalização de mercado pós-emissão provavelmente será em torno de Rs 10 lakh crore e pode chegar a Rs 15 lakh crore uma vez que a avaliação embutida seja conhecida. De acordo com a nova regra do SEBI, em um padrão de capitalização de mercado de Rs 10 lakh crore, o LIC terá que fazer uma emissão de Rs 55.000 crore (Rs 10.000 crore mais 5% de Rs 9 lakh crore). Se a capitalização de mercado fosse de Rs 15 lakh crore, o tamanho do IPO se tornaria Rs 80.000 crore.

Embora possa parecer que os segurados do LIC receberiam um bônus menor após o IPO do que estão recebendo agora, as fontes disseram que pode não acontecer dessa forma: O LIC encontrará novas maneiras de continuar oferecendo o mesmo bônus.

O preço da emissão será fundamental, especialmente dada a experiência anterior com emissões públicas de duas seguradoras gerais - General Insurance Corporation of India Ltd e New India Assurance Co Ltd - que foram listadas em 2017. Novas ações da India Assurance, inicialmente oferecidas no faixa de Rs 770-800, agora estão cotados a Rs 161, enquanto o preço das ações da General Insurance Corporation caiu de Rs 912 para Rs 174,60.

Julian Rhind Tutt

No entanto, ambas as empresas emitiram uma ação bônus para cada ação detida entre junho e julho de 2018. Isso significa que se um investidor tivesse uma ação da GIC a Rs 912, ele teria duas ações no valor de Rs 174,60 cada. Isso ainda significaria uma perda de mais de 60% de seu investimento no IPO.

Por que o LIC IPO é importante para o governo?

A listagem será crucial para que o governo cumpra sua meta de desinvestimento, especialmente quando seus planos de privatizar dois bancos públicos e uma seguradora ainda não decolaram. O governo pretende enxugar Rs 1,75 lakh crore no atual orçamento fiscal da venda e privatização de participações minoritárias. Desse total, Rs 1 lakh crore viria da venda de sua participação em bancos do setor público e instituições financeiras, e Rs 75.000 crore como receitas de desinvestimento da CPSE. Espera-se que o LIC IPO preencha o déficit nessa meta.

Boletim de Notícias| Clique para obter os melhores explicadores do dia em sua caixa de entrada

Por que os investidores deveriam esperar por isso?

No tamanho e alcance do LIC, os participantes do mercado veem um grande potencial para crescimento futuro. Como a maior seguradora de vida do país, com um prêmio total no primeiro ano de mais de Rs 1,84 lakh crore no ano encerrado em março de 2021, a LIC comanda uma participação de mercado de mais de 66%. Tem 2,9 lakh funcionários e uma rede de 22,78 lakh agentes. Em 31 de março de 2020, tinha ativos totais de Rs 37,75 lakh crore e patrimônio líquido AUM de Rs 6,63 lakh crore.

Especialistas do setor dizem que, mesmo que os agentes de 22 lakh vendam uma apólice adicional em um ano, isso agregará um grande volume. Além disso, LIC é o maior investidor institucional da Índia e tem uma enorme carteira de investimentos que pode gerar grandes retornos de investimento.

Mesmo uma melhoria marginal na produtividade do negócio por funcionário a cada ano nos próximos anos resultaria no aumento dos volumes de negócios que são maiores do que o tamanho real de algumas seguradoras de médio porte, disse um especialista de mercado.

Também é importante observar que embora a LIC opte por uma estrutura corporativa e tenha diretores independentes, ela continuará a ter a garantia soberana que poderia fornecer um grande conforto para FPIs e outros investidores. Isso significa que o governo forneceria capital se necessário.

valor líquido de Jayma May

Para a LIC, o desafio está em trazer eficiência à grande rede de agentes e também em manter sua participação no mercado.

Compartilhe Com Os Seus Amigos: