Explicado: Aqui está o que considerar antes de investir diretamente em títulos do governo

Uma maior participação apoiará o plano de expansão de empréstimos do governo, estimado em cerca de Rs 12 lakh crore anualmente.

Os instrumentos de dívida emitidos pelo governo são considerados a forma mais segura de investimento. (Foto do arquivo)

No início desta semana, o Reserve Bank of India revelou um esquema que permite aos investidores de varejo participarem diretamente do mercado de títulos do governo. Eles podem abrir e manter uma 'Conta Gilt Direta de Varejo' (Conta RDG) com o RBI por meio de um portal, que também fornecerá acesso à emissão primária de G-Secs e também ao mercado secundário. Em fevereiro, o RBI propôs acesso de varejo a este segmento de renda fixa livre de risco.



Uma maior participação apoiará o plano de expansão de empréstimos do governo, estimado em cerca de Rs 12 lakh crore anualmente. Também pode representar concorrência para depósitos fixos bancários e economias dos correios.

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O que são G-Secs?

Estes são instrumentos de dívida emitidos pelo governo. Eles são considerados a forma mais segura de investimento; o governo não ficará inadimplente, pois tem a opção de arrecadar fundos por meio de impostos e outros meios se enfrentar desafios no reembolso. Os investidores de varejo foram autorizados a comprar e vender títulos do tesouro, títulos do governo, títulos de ouro soberanos, bem como empréstimos de desenvolvimento do Estado.





Atualmente, os investidores de varejo podem apresentar ofertas não competitivas em leilões de títulos do governo. Eles poderiam acessar o NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) por meio das bolsas de valores, que agregariam a demanda por marrãs e a colocariam no RBI no NDS-OM.

Agora, um investidor de varejo pode abrir uma conta dourada com o RBI e fazer uma oferta direta no NDS-OM, bem como negociar no mercado secundário. Até agora, apenas participantes institucionais como bancos, distribuidores primários, seguradoras, fundos mútuos, investidores estrangeiros em carteira e pessoas físicas de alto patrimônio líquido tiveram acesso direto a esta plataforma. Gilts são normalmente negociados no NDS-OM em lotes de Rs 5 crore cada, mas os investidores de varejo foram autorizados a negociar com um investimento mínimo de Rs 10.000.




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Como funcionará o esquema de RBI?

Para se registrar online, os investidores precisam ter uma conta bancária de poupança em rúpias na Índia, PAN e um documento válido para KYC. Os investidores não residentes podem investir em títulos do governo de acordo com o Foreign Exchange Management Act de 1999. Uma conta RDG pode ser aberta individualmente ou em conjunto.



Os investidores preenchem um formulário online. Assim que sua conta RDG for aberta, os detalhes de acesso ao portal serão transmitidos por SMS / e-mail. Nenhuma taxa será cobrada para abrir / manter a conta ou colocar lances.

Para participação no mercado primário, apenas um lance por título é permitido. O pagamento pode ser feito via net-banking / UPI. Se UPI for usado, os fundos da conta bancária vinculada podem ser bloqueados no momento da apresentação das propostas; o valor será debitado em loteamento no leilão. Um recurso semelhante por meio de bancos será disponibilizado oportunamente.




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Os títulos atribuídos serão emitidos a crédito na conta RDG do investidor no dia da liquidação. Reembolsos, se houver, serão creditados na conta bancária do investidor.

Para negociações no mercado secundário, os investidores registrados podem acessar um link de transação no portal para comprar ou vender marrãs. Os títulos comprados serão creditados na conta RDG no dia da liquidação. O RBI anunciará a data de início do esquema.



Como os investidores podem se beneficiar?

Os G-Secs aumentam a variedade de opções de investimento em dívida. Além da receita de juros, os investidores também podem obter ganhos de capital negociando com marrãs, dependendo da trajetória das taxas de juros. Se um indivíduo detém um título com rendimento de 6%, um aumento no rendimento do título trará o preço do título para baixo. Portanto, se ele quiser negociar o título antes do vencimento, o aumento no rendimento resultará em perda de capital. Por outro lado, uma queda no rendimento abaixo de 6% beneficiaria o investidor, pois o preço do título aumentaria.

Os investidores também enfrentam baixo risco de reinvestimento caso estejam economizando para a aposentadoria. Embora os depósitos fixos estejam disponíveis por um prazo máximo de 10 anos e, portanto, exponham o investidor ao risco de reinvestimento, um investidor da G-Sec pode se manter no rendimento atual por 20-30 anos.



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Quais são os riscos de investir diretamente?

Como os G-Secs são altamente voláteis, os especialistas em investimentos dizem que os investidores que realmente entendem esses instrumentos ou estão dispostos a mantê-los até o vencimento devem examiná-los. Muitos argumentam que, embora essas sejam classes de ativos seguros, é melhor investir por meio de esquemas de fundos mútuos que investem em G-Secs. Para os investidores que desejam segurar até o vencimento e não se incomodam com a volatilidade, uma das vantagens de ir direto é que eles economizarão na relação de despesas cobrada pelos fundos mútuos.

G-Sec atrai impostos sobre a receita de juros e ganhos de capital se os papéis forem negociados no mercado antes do vencimento. A receita de juros atrai impostos à taxa marginal de imposto e ganhos de capital a 10%. Os G-Secs não atraem imposto sobre ganhos de capital se os papéis forem mantidos até o vencimento.


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O que se deve ter em mente ao investir diretamente em G-Secs?

Os rendimentos da G-Sec mudam devido a vários fatores, e os investidores precisarão ficar de olho nos desenvolvimentos domésticos e globais. No mercado, as pessoas dizem que os investidores em renda fixa afundam e navegam na direção das taxas de juros. Os investidores sofrem perdas de capital em um regime de taxas de juros em alta e obtêm ganhos de capital em um ambiente de taxas de juros em queda. Este risco é eliminado quando as marrãs são mantidas até o vencimento.

A inflação e as taxas de juros, por sua vez, são afetadas por vários outros fatores, como crescimento econômico, classificação soberana, oferta de moeda, empréstimos governamentais, liquidez global e desenvolvimentos geopolíticos. Portanto, os investidores precisam estar atentos a tudo isso.

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