Explicado: O que fazer com a pressa do IPO

Nos últimos 7 meses, 28 empresas concluíram IPOs, 34 entraram com documentos de oferta e mais de 50 outras estão na fila. Embora os investidores de varejo tenham obtido grandes ganhos, os especialistas aconselham cautela antes de entrar na corrida.

Os IPOs estão testemunhando enormes ganhos de assinaturas e impressionantes ganhos de listagem (Fonte: Pixabay)

Os ganhos de ações no último ano, os índices de referência negociados em níveis recordes e a alta liquidez na economia levaram a um forte aumento na atividade do mercado primário nos últimos meses. Enquanto 28 empresas já concluíram suas ofertas públicas iniciais (IPOs), levantando mais de Rs 42.000 crore nos últimos sete meses, 34 outras entraram com seus documentos de oferta junto ao regulador de mercado SEBI para aprovação. Além disso, mais de 50 outros anunciaram sua intenção de vir com seus IPOs este ano; isso inclui nomes de empresas tradicionais e empresas baseadas em tecnologia da nova era, como PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet e Delhivery.

Com IPOs testemunhando enormes ganhos de assinaturas e listagens impressionantes , vários novos investidores têm aberto contas demat, investindo no mercado secundário e entrando com pedidos de IPOs. Embora este possa ser o primeiro grande boom de IPOs para um grande número de jovens investidores, os especialistas aconselham cautela contra serem influenciados.

Por que o mercado está falando em IPOs?

Todo mundo gosta de dinheiro rápido, e os IPOs geraram exatamente isso. Tatva Chintan Pharma, o mais recente a ser listado, levou menos de duas semanas para mais do que dobrar o dinheiro dos investidores . Após a emissão ter sido aberta para subscrição no dia 16 de julho, ela foi listada na quinta-feira e fechou o dia com um ganho de 112% sobre o preço da emissão. Da mesma forma, a Zomato quase dobrou o dinheiro dos investidores em menos de 10 dias, tendo aberto a subscrição em 14 de julho e sido listada em 23 de julho.

Das 26 empresas recém-listadas neste ano, apenas três estão negociando abaixo de seu preço de oferta. Seis estão negociando com ganhos de mais de 100% e 12 com ganhos entre 40-100%.

Embora várias empresas nos mercados secundários também tenham gerado altos retornos no último ano, a quase certeza de um alto retorno por IPOs este ano está atraindo ainda mais investidores.

Fonte: Prime Database

Como tem sido a pressa do investidor?

Em janeiro de 2020, o número de contas de investidores na Central Depository Services Limited (CDSL) era de 2,01 crore; nos últimos 17 meses, quase dobrou para contas de 3,96 crore em 30 de junho de 2021. Na verdade, nos últimos seis meses desde dezembro (contas de 2,89 crore), a CDSL adicionou contas de 1,07 crore.

Portanto, embora tenha havido uma grande adição de novos investidores em ações na Índia, isso também indica que um grande número desses novos investidores está abrindo contas para se beneficiar do aumento no mercado secundário e também participar de IPOs.

Qual é o patrimônio líquido de Bob Barker?

Que fatores os investidores devem considerar?

Os consultores financeiros dizem que é importante que os investidores construam uma carteira diversificada com um componente maior de empresas de primeira linha voltadas para o crescimento, juntamente com empresas de médio e pequeno porte com fundamentos sólidos.

Muitos acham que IPOs de boa qualidade podem fazer parte do portfólio geral, e esse investimento não deve ser apenas para ganhos de listagem, mas pelo valor que eles podem oferecer a médio e longo prazos. É importante ter em mente que, embora um grande número de investidores de varejo possa não ter suas ações distribuídas durante o processo de IPO de uma boa empresa devido ao grande excesso de subscrições, eles terão a oportunidade de entrar na empresa após sua listagem.

Tradicional vs startup

Quando alguém está planejando investir em um negócio tradicional, ele ou ela pode olhar para uma empresa já listada dentro do setor e fazer uma avaliação por pares. No entanto, quando é uma empresa da nova era planejando ser listada, não há comparações entre pares disponíveis na maioria dos casos, e toda a dinâmica de investimento é diferente. Embora essas empresas possam estar tendo prejuízos no momento, a aposta é no crescimento e na lucratividade futuros.

Para esse novo conjunto de empresas, fatores como crescimento dos negócios, receita, lucros e capitalização de mercado serão eventualmente conhecidos no futuro e dependerão de interrupções tecnológicas. Os investidores precisam fazer uma avaliação cuidadosa antes de fazer uma opção de compra de 5 a 10 anos para qualquer uma dessas empresas. Embora a participação no mercado, os negócios, a expansão e o potencial de crescimento da receita sejam essenciais, muitos especialistas dizem que também é preciso verificar se as barreiras de entrada são altas para os novos participantes em sua área de negócios.

Alguns acham que as empresas da nova era apoiadas por capital de risco, investidores de private equity e outros grandes investidores não têm grandes preocupações sobre questões relacionadas ao promotor ou à governança corporativa. A parte boa é que essas são boas empresas, pois são apoiadas por investidores de PE para outros grandes investidores, e não há muito com que se preocupar no aspecto de governança, disse Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Os participantes do mercado dizem que, para negócios da nova era orientados para a tecnologia, os investidores devem avaliá-los completamente antes de aplicar seu dinheiro. Eles devem verificar a viabilidade do modelo de negócios e também se um grande número de investidores existentes está saindo.

As empresas de tecnologia ou startups devem ser vistas de uma perspectiva mais ampla de quão ampla é sua oportunidade de negócios e também ver se a barreira de entrada não é muito baixa para um novo jogador, disse o chefe de pesquisa de uma corretora líder.

Procure aconselhamento profissional

Embora a maioria dos IPOs deste ano (até o momento) tenha gerado grandes retornos para os investidores, os especialistas lembram que a atividade do mercado primário só anda com o dinamismo do mercado secundário. Assim, se o mercado secundário ficar negativo por algum motivo, a atividade do mercado primário também pode desacelerar e mesmo os ganhos de listagem podem sofrer uma correção em linha com a queda nos índices mais amplos. Os investidores devem observar com muito cuidado o preço da emissão; se a empresa que está chegando ao IPO está exigindo uma avaliação mais alta, os investidores podem esperar.

Mrinal Singh, CEO e CIO da InCred Asset Management, disse que os IPOs são ferramentas para levantar dinheiro e as empresas se alinham com sua emissão pública quando a liquidez no mercado é alta. Agrupar IPOs quando a liquidez é alta leva à descoberta de preços elevados, e a tendência histórica mostra que apenas 50% das empresas são capazes de cumprir as expectativas que delas se formam. Portanto, eu diria que os investidores de varejo devem ser muito cautelosos ao investir em IPOs, e a sanidade da avaliação é uma chave.

Ele disse que os investidores de varejo devem estritamente evitar tomar empréstimos para investir em mercados de ações e devem buscar aconselhamento profissional. Só porque alguém tem acesso para investir no mercado, não significa que você não deva buscar orientação, disse Singh.

O CEO de uma corretora líder disse que, na maioria dos casos, o preço é tal que não sobra muito para os investidores de varejo. Como a liquidez no mercado e a demanda são altas, as ações estão subindo na listagem. No entanto, quando a maré virar, alguns deles podem até ver o desaparecimento dos ganhos de listagem.

Os investidores também devem olhar para o interesse de compradores institucionais qualificados em um IPO, pois isso dá uma ideia da qualidade da emissão e de seu preço.

Compartilhe Com Os Seus Amigos: