Explicado: queda no crescimento do PIB da China e implicações para a Índia

O principal motivo pelo qual o crescimento ficou abaixo do esperado é o aumento morno da produção industrial de 3,1% em setembro, bem abaixo do esperado de 4 a 4,5%.

Viajantes em Jinan, China, 13 de julho de 2021. (Qilai Shen / The New York Times)

Crescimento do PIB da China no terceiro trimestre desacelerou para 4,9% já que a produção industrial cresceu muito abaixo das expectativas em setembro, de acordo com dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas do país na segunda-feira. Desde a entrada no terceiro trimestre, os riscos e desafios domésticos e internacionais aumentaram, disse Fu Linghui, porta-voz do Bureau de Estatísticas, em mandarim em uma coletiva de imprensa, de acordo com uma tradução da CNBC.

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Isso é preocupante?

O principal motivo pelo qual o crescimento ficou abaixo do esperado é o aumento morno da produção industrial de 3,1% em setembro, bem abaixo do esperado de 4 a 4,5%.

Existem dois fatores aqui: Um, é preciso ter em mente que a China foi a primeira a sair dos blocos quando se trata de retomar o crescimento após a pandemia. Portanto, inevitavelmente, mesmo enquanto o resto do mundo luta para voltar aos níveis pré-pandêmicos, a recuperação chinesa já havia ganhado força e os marcos pré-pandêmicos foram ultrapassados ​​há trimestres. A base é, portanto, um fator no caso da China.

Em segundo lugar, e mais preocupante, há uma combinação de questões sistêmicas evidentes nos últimos dados impressos que sinalizam potenciais ventos contrários, tanto para a economia chinesa quanto para a global. Isso inclui uma crise massiva de combustível que está prejudicando o motor de crescimento do país, preocupações de uma crise sistêmica em seus negócios imobiliários precipitada por o fiasco Evergrande e o sentimento de negócios azedando em meio à repressão do governo federal a vários setores e empresas importantes da China que têm sido os mascotes do crescimento ao longo dos anos.

O lançamento de dados de segunda-feira oferece indicações de que as empresas estavam menos interessadas em investir em novos projetos, de acordo com um Reuters relatório. Além disso, a falta de energia teve um certo impacto na produção normal, disse o porta-voz do National Bureau of Statistics, de acordo com o CNBC tradução, sublinhando que o impacto económico é controlável.

Crescimento lento

A crise de combustível / energia na China continua a piorar. As fábricas e unidades em todo o coração industrial do país, no sudeste, tiveram que reduzir a produção no final de setembro, uma vez que o aumento nos preços do carvão e a resultante escassez de eletricidade levaram os governos provinciais a cortar o fornecimento de energia.

A turbulência no setor imobiliário, que representa cerca de um quarto do PIB da China, agora está começando a aparecer nos dados também, com o investimento em ativos fixos para os três primeiros trimestres do ano ficando abaixo do esperado. A queda no investimento em ativos fixos está sendo atribuída principalmente a uma desaceleração perceptível nos investimentos imobiliários. Em agosto, o major imobiliário Evergrande alertou sobre um calote e, subsequentemente, perdeu os pagamentos aos investidores de sua dívida offshore denominada em dólares americanos. O Peoples Bank of China disse na sexta-feira que Evergrande é uma exceção e que outros desenvolvedores não foram afetados. Mas existem preocupações persistentes de um impacto em cascata em todos os setores.

Haveria um impacto na Índia?

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Há preocupações de que uma desaceleração da economia chinesa possa impactar a incipiente recuperação global. A Índia também pode ver um impacto, dado que o comércio bilateral do país com a China cresceu quase 50% nos primeiros nove meses de 2021, de acordo com dados do governo chinês.

De acordo com dados do Ministério do Comércio da Índia, a China foi o principal parceiro comercial da Índia no período de abril a julho, seguida pelos EUA, Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita e Cingapura.

As importações da Índia da China aumentaram para US $ 68,5 bilhões nos primeiros nove meses de 2021, um aumento de 52 por cento em relação ao período correspondente em 2020, de acordo com dados da Administração Geral de Alfândega da China, empurrando o déficit comercial da Índia com a China para US $ 46,55 bilhões nos primeiros nove meses de 2021, acima dos US $ 29,9 bilhões no mesmo período do ano anterior. O comércio total da Índia com a China alcançou US $ 90,38 bilhões durante o período de janeiro a setembro e deve ultrapassar US $ 100 bilhões até o final do ano. Algumas das principais importações da Índia da China incluem smartphones e componentes automotivos, equipamentos de telecomunicações, ingredientes farmacêuticos ativos e outros produtos químicos.

A desaceleração da economia chinesa é um presságio de preocupações sobre a dinâmica comercial, além da perda geral de ímpeto da recuperação econômica global pós-pandemia.

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