Explicado: a crise de Evergrande é o momento Lehman da China?
Evergrande, major do mercado imobiliário chinês, de US $ 305 bilhões no vermelho, está à beira de uma explosão. Os mercados foram assustados por temores de um efeito sobre as economias - mas é improvável que Evergrande se torne o Lehman desta era.
Um homem passa por um mapa que mostra os projetos de desenvolvimento de Evergrande na China, em uma praça da cidade de Evergrande em Pequim, quarta-feira, 15 de setembro de 2021. (AP Photo / Andy Wong) A derrota dos mercados globais de segunda-feira, incluindo um deslizamento acentuado em índices de referência na Índia, foi desencadeada por dois eventos.
Um, piora da crise de fundos em Evergrande , A maior e mais endividada incorporadora da China, o que poderia levar a uma repressão regulatória ao setor imobiliário do país. Há preocupações de que isso possa resultar em um contágio financeiro global.
Dois, o alerta da secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, sobre uma catástrofe econômica se os legisladores americanos não conseguirem aumentar o teto da dívida imposto legalmente, ao lado de preocupações de que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, provavelmente concretizará planos para reduzir as compras de títulos do banco central após o Federal Open O Comitê de Mercado se reúne na quarta-feira.
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Qual é a crise em Evergrande?
Evergrande, uma empresa que começou em 1996 vendendo água engarrafada seguida por uma temporada na criação de porcos, agora é dona do melhor time profissional de futebol da China (Guangzhou Football Club, administrado pelo ex-zagueiro do Real Madrid Fabio Cannavaro), e há muito tempo é o garoto-propaganda do boom imobiliário chinês. Ele gerou um aumento sustentado dos preços dos imóveis na China - o principal impulsionador da expansão econômica chinesa pós-pandemia - para se expandir em mais de 250 cidades chinesas, vendendo sonhos de aquisição de casa própria para a classe média do país.
Na praça da cidade de Evergrande em Pequim, quarta-feira, 15 de setembro de 2021. (AP Photo / Andy Wong) O que deu errado?
Houve dois gatilhos imediatos que precipitaram a crise em Evergrande. Os reguladores chineses, como parte de uma ampla repressão a setores como a economia digital e a educação, iniciaram investigações sobre os elevados empréstimos de incorporadores imobiliários. Para contrariar isso, Evergrande tentou vender alguns de seus negócios. Mas a desaceleração progressiva do mercado imobiliário da China e a redução da demanda por novas casas prejudicaram os fluxos de caixa. Os dois fatores combinados precipitaram a crise de caixa em Evergrande.
A empresa agora está lutando contra uma carga de passivos de US $ 300 bilhões que dizimou sua classificação de crédito e o preço das ações. Ela se depara com quase 800 edifícios residenciais inacabados, muitos fornecedores não pagos e mais de um milhão de compradores de casas que pagaram parcialmente por suas propriedades.
A crise de Evergrande desencadeia riscos sistêmicos?
Existem dois fatores aqui. Um, a China foi fundamental na recuperação econômica global pós-pandemia, tendo sido a primeira a sair do bloco no controle da propagação do vírus Covid-19 e ignorando o impacto dos bloqueios no primeiro trimestre de 2020, emergindo efetivamente como a chave impulsionador do ciclo de alta global das commodities.
Em segundo lugar, o boom imobiliário estendido na China, que começou em meados da década de 1990, agora garantiu que quase três quartos da riqueza familiar do país ficasse concentrada em moradias. Um colapso iminente da maior empresa imobiliária pode ter um sério efeito indireto em toda a economia, puxando para baixo o crescimento e potencialmente desencadeando um impacto em cascata que pode destruir as commodities globais e os mercados financeiros.
Também existem preocupações sobre o Huarong, um conglomerado financeiro estatal chinês que tem passivos de quase US $ 240 bilhões. Huarong também está com problemas, aumentando a percepção de uma crise sistêmica mais ampla na China. Mas também há indícios de que o Partido Comunista Chinês provavelmente apoiará um mecanismo de apoio para garantir que a crise em ambas as empresas não saia do controle.
Crise de Evergrande: Qual foi o impacto nos mercados e na riqueza global?
A liquidação na segunda-feira foi bastante generalizada, com os principais índices da Ásia-Pacífico e da Europa caindo drasticamente. A derrota global nos mercados de ações também atingiu as maiores fortunas do mundo, com as 500 pessoas mais ricas perdendo US $ 135 bilhões combinados, Bloomberg relatado.
O patrimônio líquido de Elon Musk da Tesla Inc caiu US $ 7,2 bilhões para US $ 198 bilhões na segunda-feira, de acordo com o Índice Bloomberg Billionaires , com Jeff Bezos, o fundador da Amazon.com, com sede em Seattle, perdendo US $ 5,6 bilhões, reduzindo sua fortuna para US $ 194,2 bilhões.
O fundador e presidente da Evergrande, Hui Ka Yan, caiu drasticamente na classificação de patrimônio da Bloomberg, com sua fortuna em US $ 7,3 bilhões, de um pico de US $ 42 bilhões em 2017.
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Nos mercados de ações da Índia, o segmento de metais, que vem crescendo desde o início do ano e parecia mostrar sinais de superaquecimento, afundou bruscamente Segunda-feira.
Os analistas veem isso mais como uma correção de curto prazo, mas poderia haver um impacto prolongado se a crise na China permanecesse sem solução.
As exuberantes exportações de minério de ferro da Índia, muitas das quais destinadas à China, também podem ter um impacto se as duas crises na China desencadearem uma desaceleração prolongada no mercado imobiliário chinês.
E poderia haver um impacto sustentado nas perspectivas de crescimento global, amortecendo a recuperação nascente que está em andamento em mercados como a Índia.
50 centavos de renda
A redução da ação do Fed está sendo vista como outro vento contrário que poderia impactar ainda mais o sentimento, embora muito disso já tenha sido levado em consideração.
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