Simplificando: Dragon agora na cesta, como o SDR mudará?
A partir de 1º de outubro de 2016, o Renminbi da China será a quinta moeda na cesta de Moedas de Reserva do FMI. Indian Express explica como as regras do comércio global podem mudar para a Índia e o mundo como resultado.
A partir de 1º de outubro de 2016, o Renminbi da China será a quinta moeda na cesta de Moedas de Reserva do FMI. Em sua revisão quinquenal mais recente da cesta que compõe seu (SDR), o conselho executivo do Fundo Monetário Internacional (FMI) decidiu incluir o Renminbi Chinês (RMB) entre as moedas de elite do mundo. A partir de 1º de outubro de 2016, o RMB se juntará ao dólar americano, euro, libra esterlina e iene japonês na cesta de SDR.
O que é SDR?
É um ativo de reserva internacional com juros criado pelo FMI em 1969 para complementar as reservas oficiais dos países membros. As reservas oficiais na forma de ouro ou moedas estrangeiras amplamente aceitas são usadas para comprar a moeda nacional nos mercados de câmbio estrangeiro para que a taxa de câmbio seja mantida. No entanto, como a oferta dos dois principais ativos de reserva (ouro e dólar) se mostrou inadequada para apoiar a expansão do comércio mundial e dos fluxos financeiros, foi decidido criar um novo ativo de reserva internacional apoiado pelo FMI.
O SDR não é uma moeda nem um direito ao FMI. É uma reivindicação potencial sobre as moedas livremente utilizáveis dos membros do FMI, que os detentores de DES podem obter em troca de seus DES. Seu valor é baseado na cesta das quatro principais moedas - atualmente, 1 SDR está sendo negociado por cerca de INR 91,50. A quinta moeda, RMB, será adicionada à cesta em 1º de outubro de 2016.
Os SDRs permitem que os países membros reduzam a dependência de dívidas mais caras para formar reservas. Um total de US $ 182,6 bilhões foi alocado a 186 países em 2009; A Índia recebeu US $ 3,29 bilhões. A taxa de juros de SDR é determinada como uma média ponderada das taxas de juros sobre instrumentos financeiros de curto prazo nos mercados das moedas da cesta de SDR. Em 30 de novembro de 2015, 204,1 bilhões de DES - equivalente a cerca de US $ 285 bilhões - foram criados e alocados aos membros.
O que significa a adição do Renminbi ao SDR?
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No futuro, o valor do SDR será baseado em um valor médio ponderado da cesta de moedas que também incluirá o Renminbi. A China é a segunda maior economia do mundo e sua participação no comércio global está aumentando; a inclusão do Renminbi aumentará a atratividade do DES, diversificando a cesta e tornando-a mais representativa das principais moedas do mundo. Também permitirá que os países obtenham Renminbis em troca de seus SDRs, caso seja necessário.
Isso levará a mais transparência no valor do Renminbi?
Os economistas dizem que, como pré-requisito, a China era obrigada a ter um centro offshore em Renminbi. O comércio de RMB offshore foi aberto em Londres e espera-se que o RMB de Londres se torne a referência para SDR. Embora seu valor ainda possa ser manipulado, há muito pouca chance de isso acontecer - já que o valor deve ser alinhado com a integridade do SDR. Espera-se que a China seja mais previsível na forma como administra sua moeda, pois terá que manter uma estrutura de política que facilite as operações para o FMI, seus membros e outros usuários de DES em suas moedas.
Uma troca offshore apoiada pelo país de origem ainda pode ser influenciada, mas os legisladores chineses têm enviado sinais de que terão uma taxa de câmbio determinada pelo mercado. Além disso, com uma troca offshore, o Renminbi tende a ser mais transparente e fica-se sabendo quem está participando da troca. É um sinal positivo, disse um ex-vice-governador do Banco da Reserva da Índia.
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Como a adição de Renminbi impactará a Índia e outros países?
Vários países têm déficit comercial com a China e precisam do Yuan; por outro lado, muitos países da África têm superávit comercial com a China e vêm acumulando Yuan. A adição de Renminbi ao SDR permitirá que esses países negociem na moeda.
Embora possa não significar muito, a Índia (e outros países) terão a opção de manter reservas cambiais em RMB. Além disso, o RMB se tornará uma moeda de flutuação livre (o que é um requisito) - e os comerciantes que compram produtos da China terão a flexibilidade adicional de obter Yuan do mercado, disse um especialista do mercado.
Embora o impacto da inclusão do Renminbi possa não ser repentino, os importadores indianos podem estar expostos ao risco da taxa de câmbio RMB-INR, disse outro especialista do mercado. A China é um grande parceiro comercial e não temos poder de barganha contra eles. Portanto, pode haver um caso que, no futuro, eles possam pedir aos comerciantes indianos que paguem em RMB e isso pode expor os comerciantes indianos a um risco de taxa de câmbio RMB-INR em nível secundário, disse Jamal Mecklai, MD e CEO da Mecklai Financial Services.
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