Sensex @ 50.000: Por que isso está acontecendo e o que vem a seguir para os investidores?

A alta contínua nas bolsas de valores ultrapassou a marca de 50.000 pontos. Mas várias questões surgem no horizonte do mercado: a alta é real? Por que isso está acontecendo? A corrida de touros continuará?

O BSE Sensex ultrapassou a marca de 50.000 pela primeira vez em 21 de janeiro de 2021. (Foto expressa: Ganesh Shirsekar)

Como o Sensex mudou e mudou ao longo do tempo?

Lançado em 2 de janeiro de 1986 (ano-base: 1978-79 = 100), o primeiro índice de ações do país aumentou de 124 em abril de 1979 para 50.000 hoje, uma taxa composta de crescimento anual de 15,9% ao longo de 42 anos. Desde 1990, quando atingiu 1.000, o CAGR do S&P BSE Sensex é de 13,5%.

Há 35 anos, não havia empresas de TI e ações de bancos no índice de referência; agora tem 9 ações de bancos e finanças e 4 empresas de tecnologia da informação. Apenas cinco empresas que inicialmente faziam parte do índice mantêm seu lugar - Reliance Industries, HUL, ITC, L&T e M&M.

O que está por trás da ascensão desenfreada do mercado?

A recuperação contínua que se seguiu ao crash desencadeado pela pandemia Covid-19 em fevereiro e março de 2020 foi impulsionada por investidores de portfólio estrangeiros (FPIs); desde 1º de abril de 2020, as entradas atingiram um recorde de Rs 2,41 lakh crore. O sistema está cheio de liquidez, o que é uma das razões para a alta contínua.

O último pico que empurrou o Sensex para mais de 50.000 é principalmente por conta da transição suave de poder nos Estados Unidos após o cerco mortal de 6 de janeiro ao Capitólio. Enquanto o presidente Joe Biden oferecia esperança - prometendo levar todos os americanos junto e sugerindo melhorar as relações com o resto do mundo - os sentimentos do mercado foram levantados. O estímulo proposto por Biden de US $ 1,9 trilhão provavelmente manterá os mercados globais em níveis elevados por enquanto.

Os analistas esperam que a combinação de fortes influxos de capital, baixas taxas de juros, balanços corporativos mais enxutos e medidas tomadas pelo governo acelerem o ritmo da recuperação econômica na Índia. O PIB, que contraiu 23,9% no trimestre de junho, deve crescer 0,1% no trimestre de dezembro. No primeiro semestre de 2021-22, a economia crescerá 14,2%, de acordo com um estudo do Reserve Bank of India. Além das entradas robustas de FPI, um grande motivo para a alta foram os resultados corporativos impressionantes no segundo e terceiro trimestres.

Na Bolsa de Valores de Bombaim em 21 de janeiro de 2021. (Foto expressa: Ganesh Shirsekar)

O rally é amplo ou limitado a apenas algumas ações?

O Sensex, que caiu 36% entre fevereiro e 23 de março de 2020 - quando fechou em 25.981 - subiu 68% desde 1º de abril. Na quinta-feira, atingiu um recorde histórico de 50.184, antes de recuar para fechar em 49.624 . Embora esse tenha sido o ganho para o índice de 30 ações da BSE, os mercados mais amplos também participaram da alta.

No mesmo período, o índice de capitalização média da BSE aumentou mais de 80% e o índice de capitalização pequena em mais de 95%. Quase todos os principais setores participaram do rali - o índice automotivo subiu 117%; e os índices de metal e TI aumentaram 110% e 105%, respectivamente. Os índices de tecnologia, bens de capital e saúde, bancário e de consumo durável aumentaram mais de 60%; o índice de óleo e gás em 47%; e os índices de telecomunicações e FMCG em 46% e 24%, respectivamente.

Nesse ponto, há otimismo em relação ao futuro?

Existe otimismo por vários motivos. A queda acentuada nos números da Covid-19 e o início da vacinação em massa aumentaram as esperanças de normalização da economia, e o forte desempenho das empresas no terceiro trimestre foi um sinal positivo.

Com o aumento da demanda por aço, cimento e imóveis, bem como do consumo, os analistas esperam ver uma retomada dos investimentos do setor corporativo em um período de 12 meses a partir de agora.

Embora o cenário de taxas de juros baixas deva continuar por algum tempo, tanto nas frentes doméstica quanto global, fala-se de um estímulo fiscal no Orçamento em 1º de fevereiro, o que poderia impulsionar a economia e os mercados. Muitos vêem o exercício de Orçamento como uma oportunidade para o governo mostrar sua agenda de reformas e crescimento da economia daqui para frente.

Por fim, as palavras suaves do presidente Biden em sua posse trouxeram esperança de melhoria no ambiente comercial global e de reconstrução da confiança e melhores relações comerciais entre os países.

De 40.000 a 50.000 em um ano e meio

Isso significa que o mercado continuará crescendo?

A partir de agora, os touros parecem enérgicos - e, exceto picos temporários, os mercados devem permanecer em níveis elevados e subir ainda mais. Embora a transição nos EUA seja reconfortante para os mercados, há expectativa de estímulos adicionais, alguns dos quais provavelmente chegarão aos mercados de ações indianos. Há esperança de que o pior da pandemia já passou e que a vacinação rápida trará confiança e definirá o ritmo de recuperação da economia.

A recuperação indiana foi impulsionada pela enorme liquidez nos mercados globais, e os FPIs devem trazer mais fundos para as ações indianas no próximo ano financeiro, uma vez que as taxas de juros globais permanecem baixas e os fundamentos econômicos da Índia tornam o país um destino de investimento atraente.

O Sensex aumentou 68% desde 1º de abril (Foto expressa: Ganesh Shirsekar)

Há alguma preocupação e razões para ser cauteloso?

Embora os investidores queiram que a alta continue, eles sabem que os mercados estão negociando em uma zona cara, e uma dose de notícias negativas pode apenas puxar o gatilho para uma correção. As vacinas têm sido uma ótima notícia para os mercados desde novembro de 2020, mas permanecem algumas preocupações sobre as novas cepas mutantes do vírus e a eficácia das vacinas contra elas.

Muitos acham que a duração do programa de estímulo será fundamental. Se os bancos centrais decidirem puxar a tomada mais cedo do que o esperado, os mercados podem ver uma correção, já que as economias precisam voltar aos trilhos antes que o estímulo seja revertido.

A partir de agora, a liquidez está pressionando o mercado. Quando a torneira de liquidez fecha, pode haver alguma correção. O RBI não pode continuar injetando liquidez no sistema, pois isso aumentará a inflação. Alguns comerciantes também acham que os fundamentos estão sendo ignorados. Os investidores de varejo não devem colocar cegamente dinheiro em ações. Os investidores de varejo já queimaram os dedos várias vezes no passado, disse o veterano corretor de ações Pawan Dharnidharka.

casa eddie nash

O aspecto da inclusão foi sinalizado. As pequenas empresas e indivíduos na base da pirâmide foram os mais atingidos pela pandemia, mas a recuperação até agora permanece amplamente limitada às grandes e médias empresas. O apoio fiscal do governo terá que cuidar disso, porque se o crescimento não for inclusivo, não será sustentável no longo prazo, disse o CEO de um importante fundo mútuo.

Analistas afirmam que o aumento da inflação, o aperto da política monetária e o aumento das taxas de juros também serão críticos para os mercados. Se os EUA decidirem aumentar as taxas, o dinheiro começará a fluir de volta das ações de mercados emergentes para os títulos do tesouro dos EUA, e isso pode resultar em uma correção.

Os investidores não devem se deixar levar pela euforia dessa corrida de touros. Em níveis elevados, os mercados estão vulneráveis ​​a correções, disse VK Vijayakumar, estrategista-chefe de investimentos da Geojit Financial Services.

Fonte: BSE

Você deve reservar algum lucro agora?

Não será uma má ideia registrar alguns lucros em investimentos que alcançaram seu crescimento pretendido e para investidores que precisam ir para a alocação de ativos. No entanto, é preciso ter clareza sobre o novo destino do investimento, pois reservar lucros para reinvestir quando os mercados caírem pode não ter o resultado esperado.

Deve-se sempre lembrar que, embora os investimentos devam ser feitos de maneira regular e disciplinada, o resgate ou a contabilização de lucros devem ser planejados e executados quando os mercados estiverem em alta ou quando os ganhos esperados tiverem sido alcançados. Os especialistas dizem que é melhor abandonar os investimentos em ações individuais e permitir que os fundos mútuos sejam executados porque os investimentos em fundos mútuos são diversificados e menos arriscados.

Compartilhe Com Os Seus Amigos: